John Bogle: Bessere Investitionen für Privatanleger

John Bogle ist der Öffentlichkeit kaum bekannt. Dennoch hat er die Investments für Millionen private Anleger vereinfacht und verbessert.

Frühe Jahre

John Clifton „Jack“ Bogle wurde am 8. Mai 1929 in Verona in New Jersey geboren. Nach dem Abschluss der Schule im Jahr 1947 studierte er Wirtschaftswissenschaften an der renommierten Princeton University. 1951 schloss Bogle das Studium magna cum laude ab. In der Folge arbeitete er bei Wellington Management, einer der weltweit größten Investmentgesellschaften. Nach einer Fehlinvestition wurde er mit 37 Jahren gekündigt. Daraufhin ging er zu einer anderen Gesellschaft und war zeitweise Mitglied des Vorstandes.

The Vanguard Group

Im Jahr 1974 gründete John Bogle die Investmentgesellschaft The Vanguard Group, für die er bekannt werden sollte. Sie spezialisiert sich auf den Verkauf von Indexfonds. Damit bildet er einen Index, also einen Korb an Aktien, möglichst genau nach. Es dauerte ganze zwei Jahre, bis die Mechanismen des Indexfonds perfektioniert waren. Der Vorteil lag jedoch klar auf der Hand: Mit einem Investment ist man sehr breit aufgestellt, da man nicht der Schwankung eines einzelnen Unternehmen unterliegt. Bis dahin mussten Anleger unzählige einzelne Aktien von Unternehmen kaufen, um diese Diversifikation zu erreichen. Für die allermeisten Privatpersonen war das aufgrund der hohen Investmentsummen nicht möglich. Trotz der genialen Idee stellte sich der Erfolg jedoch nur langsam ein.

Das globale Finanzzentrum der Wall Street war von seinem Produkt nicht angetan. Schließlich entfallen mit dieser passiven Methode des Investierens die teuren Gebühren. Zudem wollte Bogle keinerlei Provisionen für die Vermittlung zahlen, was den Anreiz der Empfehlung weiter verringerte. Schlimmer noch: Die Wall Street startete Werbekampagnen, um die Anleger von dieser Methode des Investieren abzubringen. Man darf nicht vergessen, dass es sich dabei um eine Zeit handelte, in der die direkte Kommunikation mit Privatanlegern sehr viel schwieriger war als heute. Computer und Online Plattformen war noch nicht verfügbar. Doch der Erfolg von John Bogle und seiner Vanguard Group sollte sich trotzdem einstellen.

Studien untermauern Erfolg

Führende Wirtschaftswissenschaftler wie Alfred Cowles und später Paul Samuelson hatten schon seit Jahren untersucht, wie von Managern verwaltete Fonds gegenüber passiven Indexfonds abschneiden. Das Ergebnis war eindeutig: Über einen längeren Zeitraum von etwa 10 Jahren war der Indexfonds die bessere Option. Es war praktisch unmöglich, das allgemeine Wirtschaftswachstum zu schlagen. Es mag eine Hand voll Ausnahmen geben, wie das vom Mathematiker James Simons gegründete Renaissance Technologies. Mit Hilfe komplexer Algorithmen kann der Fonds außergewöh…